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百联股份600631第二季度业绩反弹趋势

2019-10-09 21:30:58来源:励志吧0次阅读

  百联股份(600631)第二季度业绩反弹趋势明显 目标价16元

  投资要点:

  2009年上半年净利润同比略有增长:报告期内,百联股份实现了营业收入53.49亿元,同比增长9.4%;营业利润35552万元,同比增长0.52%;归属于母公司净利润20891万元,同比增长1.8%;实现每股收益0.19元。..由于09年上半年未有新店开出,以及金融危机影响,收入增速放慢:

  报告期内,上半年公司营业收入增速9.4%,相比08年15.41%的增速有所下降,一方面原因是受到金融危机影响,另一方面08年同期新开三家门店,而09年上半年未有新店开出,只有东方商厦淮海店改装完成重新投入营业。

  营业收入增速和销售毛利率已经于2009年第二季度见底反弹:分季度看营业收入增长趋势,2009年一季度营业收入增速处于最低点,而2009年第二季度,营业收入增速已经见底反弹。从销售毛利率,来看2009年上半年销售毛利率26.21%,相比2008年同期27.5%的水平,下降了1.3个百分点。但是从趋势看,2009年第一季度是销售毛利率的最低谷期,第二季度已经反弹。

  新开店计划:2009年,公司目前计划在重庆南坪新开购物中心一家,目前已经在招商,预计2009年产生开办费1000万元。

  预计09年下半年,随着经济复苏,公司的收入和盈利能力将回升,而且下半年将迎来上海旅游节、涵盖了“十一”八天的黄金周、圣诞节等消费节日,因此我们预期下半年公司的业绩将明显好于上半年。预计公司09年全年净利润增速8.5%,每股收益0.35元。

  我们预测年公司业绩为0.35元、0.43元、0.50元。公司盈利增长较稳健,考虑到公司商业地产和股权投资重估价值,较强的集团资产整合预期,以及世博概念,我们继续给予其“谨慎增持”投资评级,给予目标价16元。

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