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煤炭石油延续供需总体平衡相对宽松的基本态势

2019-08-14 18:05:27来源:励志吧0次阅读

煤炭石油:延续供需总体平衡相对宽松的基本态势 2012-04-09 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

从全国煤炭市场供需形势来看,二季度我国煤炭行业将继续保持供需总体平衡、相对宽松的基本态势。不过,煤炭企业须防范下半年可能出现的区域性、季节性偏紧的结构性矛盾。数据显示,今年一季度,全国煤炭产量完成8. 8亿吨,同比增长5.8%;铁路累计发运煤炭5.94亿吨,同比增长6.1%。从需求层面来看,前两个月,全国生铁、水泥等主要耗煤行业产品产量以及火力发电量增速出现回落,影响煤炭需求增幅回落。在供给稳定增加、需求增幅回落的背景下,煤炭库存向下游转移。截至 月末,全国煤炭库存2.2 亿吨,保持10个月不动。王显政认为,从全年的发展形势看,影响煤炭供需的不确定性因素仍然较多,煤炭供需区域性、季节性偏紧的结构性矛盾依然存在。

据来自太原铁路局的消息,每年例行的大秦线春季检修于今日正式开始,从4月5日到27日,为期2 天。比原定25天的计划减少两天。今年由于近期煤价一改前期下挫局面开始显现回升,和下游电厂和煤炭需求企业的积极屯煤,秦皇岛港库存自2月2 日以来一路下滑,有由74 .5万吨,下降到检修前4月4日的642.9万吨。比去年检修前(728万吨)少85.1万吨。

潞安环能(601699)2011年煤炭产量实现新突破,达到 42 万吨,同比增幅 .04%;归属母公司净利润 8.40亿元,同比增长11.62%;每股收益达到1.67元。公司2012年的主要看点将不是产量增长,主要关注点转向资产注入预期。国投新集(601918)2011年收入80亿元,同比增长15%;净利润1 .5亿元,同比增长8%;EPS为0.7 元。期待国投新集通过对现有矿井的改扩建来提升原煤产能,尤其是刘庄矿最具扩产希望。开滦股份(600997)2011年实现营业收入195. 亿元,同比增长28.9%;实现归属于上市公司股东净利润7.86亿元,同比减少9.56%;全年业绩略低于预期。主要原因是煤炭成本上升以及焦化业务由盈转亏导致利润下滑。公司未来的看点:一是焦化业务具有较高的弹性,二是期待开滦集团整体上市。

维持煤炭行业投资评级为“推荐”,目前整个板块估值较低,具有较强的投资安全边界。资源整合、资产注入给煤炭上市公司带来的机遇。煤炭行业投资最大的风险来自于煤价未来的走势,还来自于煤炭安全生产形势依然很严峻。

供求平衡、相对宽松中结构性过剩表现明显。数据显示,今年一季度,全国煤炭产量完成8. 8亿吨,同比增长5.8%;

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